與此同時，我們還應(yīng)采取配套措施控制由于正常的外貿(mào)順差增長帶來的外匯流入過量的問題，將國內(nèi)的流動性進一步降到合理水平：
第一， 改變目前全額換匯的結(jié)匯政策,限制出口企業(yè)將外匯收入換成人民幣的比例，同時設(shè)立特別賬戶存入出口企業(yè)余下的外匯收入，從而把部分流動性截留在境外。當(dāng)有資金需求時，企業(yè)可以通過不同的渠道使用特別帳戶里的外匯，例如：（1）用外匯存款憑證做抵押按一定比例（比如面值的 80%）向銀行借人民幣；（2）直接在國內(nèi)銀行間市場出售外匯存款憑證換取人民幣，但需繳納較高的手續(xù)費（比如在人民幣值穩(wěn)定的前提下，繳納面值的 3-5%），降低企業(yè)換匯的動力；（3）將外匯直接出售給有海外投資需求的其他境內(nèi)企業(yè)；
第二， 進一步完善目前實行的 QDII（合格境內(nèi)機構(gòu)投資者）機制，吸引國內(nèi)投資者用人民幣購買外匯，投資全球資本市場。由于過去兩年里國內(nèi)股市瘋漲，近期推出的 QDII 投資又受國際大市拖累表現(xiàn)欠佳，投資者購買 QDII 的積極性受到打擊。針對這一狀況，我們一方面要盡快發(fā)展國際水平的 QDII 專業(yè)管理機構(gòu)，同時加強投資者教育工作，使投資者不要過分關(guān)注國內(nèi)市場的短期回報而忽略投資風(fēng)險，學(xué)會利用國際資本市場優(yōu)化投資組合，從而自愿地將更多的人民幣換成外匯，投資全球資本市場。值得注意的是，我們不應(yīng)讓投資集中于與內(nèi)地市場價格相關(guān)性高、投資者重疊面廣的香港市場。全球化的投資策略不僅有利于分散風(fēng)險和維護香港市場的穩(wěn)定，而且能起到加強我國與世界的金融紐帶，促進國際合作的作用；
第三， 我國還可以通過國有金融機構(gòu)采取措施進一步增大降低流動性的力度。除了繼續(xù)利用國家外匯管理局和中國投資公司對外投資，我國還可以鼓勵國家開發(fā)銀行等政策性銀行為中國企業(yè)（包括民營企業(yè)）到境外投資提供大量外匯貸款支持。
總之，我國應(yīng)當(dāng)采取“多管齊下”（匯率政策，對外投資，外匯貸款），“多頭并舉”（外管局，國家投資公司，國開行及個人投資者），既“防洪”（穩(wěn)定匯率，設(shè)立外匯特別帳戶），又“泄洪”（對外投資，外匯貸款）的綜合治理方案，迅速從根本上減輕我國流動性過剩的壓力，從而消除商品和資產(chǎn)通貨膨脹的根源。
